3月13日，AI芯片龍頭寒武紀發(fā)布2025年年度報告，全年營業(yè)收入64.97億元，同比增長453.21%；歸母凈利潤20.59億元。這是寒武紀自2020年登陸科創(chuàng)板以來，首次實現(xiàn)年度盈利。

　　受此消息影響，寒武紀股票名稱將于2026年3月16日起由“寒武紀-U”變更為“寒武紀”，正式取消特別標識“U”，同時推出上市以來首次分紅方案——每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元（含稅），并每10股轉(zhuǎn)增4.9股。

　　營收暴漲453%，首次實現(xiàn)年度盈利

　　作為AI芯片領域的明星企業(yè)，寒武紀自2020年登陸資本市場以來，曾長期深陷虧損困境，在市場的質(zhì)疑聲中艱難前行。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年的五年間，公司年度虧損額分別為4.35億元、8.25億元、12.57億元、8.48億元及4.52億元，累計虧損規(guī)模超過38億元。

　　這一局面在2025年迎來了根本性轉(zhuǎn)折。根據(jù)2025年年度報告顯示，公司全年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長，營收從2024年的約11.74億元飆升至64.97億元，同比增長453.21%；毛利總額35.83億元，同比增長437.99%；歸母凈利潤達到20.59億元，扣非歸母凈利潤為17.70億元。

　　從季度維度表現(xiàn)看，寒武紀2025年的收入增長保持了相對均衡的節(jié)奏。具體而言，2025年四個季度的收入分別約為11.11億元、17.69億元、17.27億元和18.90億元，其中第四季度營收創(chuàng)下全年峰值；歸母凈利潤則在第二季度達到階段性高點，約為6.83億元。

　　伴隨著業(yè)績的亮眼突破，寒武紀也推出了上市以來的首次分紅方案。根據(jù)公告，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約6.32億元，占2025年度歸母凈利潤的30.71%；同時，公司還計劃以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4.9股。

　　對于2025年業(yè)績的大幅增長，寒武紀在年報中解釋稱，主要系受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品的優(yōu)異競爭力持續(xù)拓展市場，積極推動人工智能應用場景落地，2025年度營業(yè)收入較上年同期大幅增長。

　　云端產(chǎn)品線成增長支柱，多行業(yè)規(guī)?；涞?/strong>

　　2025年，全球人工智能產(chǎn)業(yè)駛?cè)朐鲩L快車道，大語言模型與生成式人工智能的技術突破掀起行業(yè)變革浪潮，算力作為人工智能應用的底層基石，其需求呈快速上升趨勢。作為智能芯片領域全球新興知名企業(yè)寒武紀，順勢而為、穩(wěn)步前行，在行業(yè)變革浪潮中斬獲階段性發(fā)展成果。

　　深入剖析寒武紀的業(yè)務布局，云端產(chǎn)品線的爆發(fā)式增長是公司實現(xiàn)業(yè)績逆襲的核心動力。年報數(shù)據(jù)顯示，2025年寒武紀云端產(chǎn)品線實現(xiàn)營收約64.76億元，同比增幅達455.34%。與之相比，邊緣產(chǎn)品線、IP授權及軟件業(yè)務的規(guī)模相對有限，2025年分別實現(xiàn)收入約339.39萬元、228.87萬元。

　　依托出色的產(chǎn)品力持續(xù)拓展市場，寒武紀的產(chǎn)品已在多個重點行業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；渴?，構建起多元化的應用落地矩陣。在運營商領域，公司聚焦核心人工智能應用場景，持續(xù)提供了深度優(yōu)化的算力解決方案及平臺能力；在金融領域，公司繼續(xù)夯實與核心金融機構的合作，支撐了大模型技術在運營管理、業(yè)務提效等場景中的常態(tài)化服務。

　　互聯(lián)網(wǎng)領域是寒武紀重點布局的核心賽道之一。公司立足大模型、多模態(tài)等核心應用場景，與多個行業(yè)客戶在算子開發(fā)及性能優(yōu)化、框架優(yōu)化、通信優(yōu)化等方面展開深度技術合作。此外，在智慧礦山、智慧能源、智慧醫(yī)療等垂直行業(yè)領域，寒武紀產(chǎn)品也為安全生產(chǎn)、設備智能運維、醫(yī)療圖像智能解析等業(yè)務提供了核心算力支撐，并為基于智能體的智能問答等業(yè)務提供了靈活、高效的算力解決方案。

　　值得關注的是，寒武紀在技術生態(tài)布局上持續(xù)發(fā)力，緊跟開源生態(tài)迭代節(jié)奏，不僅實現(xiàn)了對DeepSeek-V3.2實現(xiàn)Day 0支持，還持續(xù)適配Qwen3-Next、Qwen3-VL、HunYuan、LongCat、GLM等模型。這一布局不僅顯著降低了客戶的開發(fā)成本和遷移成本，也為產(chǎn)品后續(xù)推廣奠定了堅實的產(chǎn)品和生態(tài)基礎。

　　研發(fā)投入持續(xù)加碼，筑牢技術護城河

　　對于寒武紀所處的技術密集型行業(yè)而言，其掌握的核心技術及公司研發(fā)水平將直接影響公司的核心競爭力。作為目前行業(yè)內(nèi)少數(shù)全面系統(tǒng)掌握了智能芯片及其基礎系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術的企業(yè)之一，寒武紀憑借具有較高技術壁壘的關鍵核心技術，在行業(yè)內(nèi)保持著領先地位，而持續(xù)加碼的研發(fā)投入，正是其筑牢技術護城河的核心底氣。

　　2025年度，寒武紀持續(xù)加強研發(fā)投入，聚焦人工智能芯片產(chǎn)品研發(fā)，持續(xù)強化產(chǎn)品核心競爭力，夯實芯片技術根基。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入約11.69億元，同比增長9.03%，占營業(yè)收入比例為17.99%。

　　研發(fā)實力的背后，離不開一支高素質(zhì)的核心研發(fā)團隊。截至2025年底，寒武紀擁有887人的研發(fā)團隊，占員工總?cè)藬?shù)的80.13%，其中80.95%以上研發(fā)技術人員擁有碩士及以上學歷。這支高學歷的這支結構合理、技能全面的研發(fā)團隊，是公司在激烈的AI芯片競爭中保持技術領先的核心資產(chǎn)，有力支撐了公司的技術創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代。

　　在技術儲備與迭代方面，寒武紀已在硬件和軟件兩大層面取得顯著突破，持續(xù)完善技術布局。硬件領域，公司的新一代智能處理器微架構和指令集正在研發(fā)中。新一代智能處理器微架構及指令集將對自然語言處理大模型、視頻圖像生成大模型以及垂直類大模型的訓練推理等場景進行重點優(yōu)化，將在編程靈活性、易用性、性能、功耗、面積等方面提升產(chǎn)品競爭力。

　　軟件方面，寒武紀持續(xù)迭代訓練軟件平臺與推理軟件平臺，均取得顯著成效。其中，訓練軟件平臺在適配模型的廣度、模型訓練性能、工具使用體驗等方面均取得了進展；推理軟件平臺則在技術創(chuàng)新、開源生態(tài)等方面持續(xù)推進研發(fā)與產(chǎn)品化工作，提升了系統(tǒng)級協(xié)同優(yōu)化水平，穩(wěn)固平臺入口與用戶基礎。

　　當下，人工智能技術正加速迭代升級，尤其是在大模型與通用人工智能領域的突破，正以前所未有的速度催生對底層芯片計算能力的海量需求，這也直接驅(qū)動全球人工智能芯片市場進入快速增長通道。

　　根據(jù)Gartner的報告預測，2027年，全球人工智能芯片的市場的規(guī)模預計將達到1194億美元。與此同時，國際數(shù)據(jù)公司（IDC）在《全球人工智能支出指南》中指出，預計到2027年中國人工智能總投資規(guī)模將突破400億美元，復合增長率為25.6%，其中人工智能硬件在預測期內(nèi)仍將為市場投資最主要的方向，占比超中國市場總規(guī)模的60%。

　　面對這一廣闊的市場前景，寒武紀在年度報告中明確了未來的發(fā)展方向：未來公司將把握人工智能前沿發(fā)展路線，推動技術和產(chǎn)品的迭代優(yōu)化，以適應更多商業(yè)客戶對智能計算的差異化需求，同時抓住人工智能技術開始進入各行業(yè)領域的戰(zhàn)略機遇期，進一步加大市場拓展力度。

　　寫在最后

　　寒武紀2025年實現(xiàn)上市以來的首次盈利，無疑是國產(chǎn)AI芯片行業(yè)的一個里程碑。它不僅標志著寒武紀自身擺脫了“燒錢換技術”的困境，步入了“技術變現(xiàn)”的良性循環(huán)，更印證了國產(chǎn)硬科技企業(yè)“長期投入、厚積薄發(fā)”的發(fā)展邏輯，為整個行業(yè)注入了強勁信心。

　　對于寒武紀而言，首盈是榮譽，更是新的起點。未來，隨著AI行業(yè)的持續(xù)迭代、算力需求的不斷釋放，我們有理由相信，會有更多像寒武紀這樣的企業(yè)，在技術研發(fā)的道路上深耕不輟，共同推動國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。而寒武紀能否乘勢而上，持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績增長承諾，在全球AI芯片競爭中突破國際壟斷、搶占一席之地，值得市場持續(xù)關注與期待。